Investir sur le marché des devises

Benjamin Thomas
Par
mines d'or La monnaie.

La monnaie, au même titre qu’une action et une obligation, est un véhicule d’investissement qu’il ne faut surtout pas mettre de côté.

Le marché associé à la monnaie se nomme le FOREX. C’est un marché ouvert 24H/24.

La monnaie est clairement l’actif le plus liquide que vous puissiez trouver : vous pourrez donc revendre votre portefeuille rapidement et sans coût de transaction élevé !

Donc, sur le Forex, vous pouvez acheter de la monnaie, dans plusieurs dizaines de devises différentes

Lorsque vous tradez sur le Forex, c’est exactement le même principe que sur le marché action : vous allez vous positionner à l’achat pour les monnaies qui vont s’apprécier (c’est-à-dire, devenir plus chères par rapport aux autres), et vendre à découvert celles qui vont se déprécier (devenir moins chères par rapport aux autres).

Cotation du marché FX

Sur le marché du Forex, vous allez observer des cotations similaires à celle-ci : EUR/USD =1.3206

Il faut comprendre 1EUR =1.3206 USD

La première monnaie est celle que vous vendez, la deuxième celle que vous achetez. Ici, on convertit de l’EUR en USD

Donc, si vous voulez acheter du yen avec de l’euro, il faut chercher la cotation EUR/YEN pour obtenir votre taux de conversion. C’est clair ?

Qu’est-ce qui influe les cotations d’une devise ?

Le prix de la monnaie est très fortement lié à l’économie d’un pays.  Il faut comprendre que dans notre environnement globalisé, le Forex joue un rôle primordial.

Import/Export = Demande/Offre

C’est toujours l’élément que j’ai en tête lorsque je suis sur le marché du Forex. Une chose importante à savoir : lorsqu’une entreprise achète un bien à l’étranger (importe), elle doit régler (le plus souvent) ce bien dans la devise du pays. C’est-à-dire, si je veux acheter un t-shirt aux USA, le vendeur voudra (sans doute) être payé en dollar, pas en euro. Il va donc falloir que je convertisse mes euros en dollar pour effectuer l’achat.

Et c’est exactement l’inverse pour un américain qui souhaite acheter un bien en Europe : il doit payer en euro.

Vous me suivez ?

De plus, comme nous le savons, plus une chose est rare, plus elle est chère.

Bilan : si il y a davantage d’européen qui souhaitent acheter aux USA que d’américains qui souhaitent acheter en Europe, l’USD va s’apprécier, jusqu’à ce que l’européen ne soit plus intéressé par le produit américain car devenu trop cher : on aura atteint temporairement un nouvel équilibre.

Le raisonnement est volontairement très simplifié, mais l’idée directrice est là.

Donc, cela peut expliquer en partie les mouvements que l’on observe lors de l’annonce du PIB d’un pays, et pourquoi vous entendez souvent dans les médias : « la monnaie forte du pays bloque les exportations et fait s’effondrer l’économie ». Les produits deviennent trop chers pour les étrangers une fois qu’ils ont converti leur devise. C’est la situation que l’on observait avant les élections de Décembre 2012 au Japon.

Ensuite, de manière similaire aux actions, le prix de la monnaie est influencé par les espérances futures : si les investisseurs pensent que les exportations du Brésil vont bondir, ils vont acheter du réal brésilien maintenant pour le revendre plus tard.

J’espère que cela fait du sens pour vous.

Maintenant, l’exemple que je vous ai donné, il faut l’appliquer à l’échelle mondiale : l’histoire import/export a lieu entre l’Europe et les USA, mais aussi entre les USA et le Japon, etc…

Ce que je veux dire, c’est que toutes les monnaies sont liées ! Ok, l’Europe importe moins des USA, mais peut-être que le Japon importe plus des USA, et que (toute chose égale par ailleurs) l’effet cumulé fait que le taux de change EUR/USD diminue. Le prix que l’on observe résulte de plusieurs informations contradictoires qui s’entrechoquent. Donc, des fois, on ne comprend pas vraiment l’orientation du taux de change simplement car on n’a pas considéré tous les éléments.

Enfin, une dernière remarque. Un élément que je qualifierai de fondateur sur le FOREX : les taux d’intérêts. Ils reflètent le coût de la monnaie dans le temps et ont une influence au combien énorme sur les cotations. Ils permettent d’influer indirectement sur la quantité de monnaie en circulation, donc sur sa rareté, et donc sur son prix. N’oubliez pas de surveiller les annonces des Banques Centrales concernant les taux directeurs les amis !

S’en est fini pour la petite histoire, mais je pense que c’était quelque chose de pertinent.

Pourquoi investir sur le Forex ? Pourquoi acheter de la monnaie ?

C’est un actif très liquide et le marché est ouvert 24H/24.

Le marché est moins volatil que le marché action.

Il y a un énorme effet de levier (certaines plates-formes autorisent un levier de près de 1000). C’est-à-dire, avec 10€ sur votre compte de trading, vous pouvez acheter pour 10000€ de monnaie étrangère ! Ce levier est un atout pour qui sait l’utiliser, une véritable catastrophe pour m’imprudent débutant.

Comment investir sur le Forex ? Quels sont les outils ?

  • Sur le marché au comptant

Vous pouvez acheter de la monnaie maintenant, à la cotation affichée chez votre courtier.

  • Sur le marché de gré à gré

En utilisant les nombreux dérivés financiers, vous pouvez prendre position sur la monnaie.

Le plus simple étant de se positionner sur des contrats forwards : on s’engage à acheter/vendre une monnaie dans x jours à un prix que l’on fixe aujourd’hui. Le jour j de livraison, il nous suffit alors de comparer au taux de change du jour pour voir si on a réalisé une bonne opération ou non.

Cela requiert un niveau expérimenté, qui sera abordé dans une partie plus avancée.

Quels sont les risques ?

Pour l’investisseur particulier débutant que vous êtes, le plus grand risque se trouve dans l’effet de levier. Il faut absolument comprendre ce dernier, sinon, c’est la catastrophe.

Exemple  (volontairement simplifié):

Je dispose de 100€ sur mon compte, avec un levier de 1000.

Je veux acheter de l’USD. La cotation actuelle est EUR/USD=1.3206 (USD/EUR = 0.7572)

Je peux donc, avec seulement mes 100€ sur le compte, acheter 100 000€ d’USD, soit 132 060 USD

Maintenant, imaginons que l’EUR s’apprécie par rapport au dollar : la nouvelle cotation est EUR/USD = 1.3302 (USD/EUR = 0.7517). La conséquence sur mon compte de trading est que mes 132 060 USD valent maintenant 132 060 * 0.7517 = 99 278 EUR.

Donc, une augmentation de  0.0096 du taux de change EUR/USD m’a fait perdre 722€ (alors que je n’ai physiquement que 100€ sur mon compte).

Vous commencez à voir l’ampleur que peut prendre le désastre ?

Encore une fois, l’exemple est volontairement simplifié (coût de transaction, etc…) pour souligner ce que je veux vous montrer.

Ne pas savoir gérer l’effet de levier est la plus grande erreur des débutants !

Restez lucide, et ne mettez pas la charrue avant les bœufs.

D’un point de vue plus expérimenté, le marché de gré à gré présente d’autres risques, en particulier le risque de contrepartie. Cependant, je ne pense pas nécessaire d’aborder le sujet à ce stade.